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      硅料價格年內或將出現向下拐點,光伏產業鏈的價值分布面臨重新洗牌

      放大字體 縮小字體 發布日期:2021-09-06 11:43:56   來源:新能源網  編輯:全球新能源網  瀏覽次數:115
      核心提示:2021年09月06日關于硅料價格年內或將出現向下拐點,光伏產業鏈的價值分布面臨重新洗牌的最新消息:今年以來,硅料價格“漲聲”不斷,從年初的8萬元/噸上漲到20萬元/噸,漲幅高達150%。原材料價格高企導致光伏產業供需失衡,價格上漲一路傳導至硅片、電池片、
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      今年以來,硅料價格“漲聲”不斷,從年初的8萬元/噸上漲到20萬元/噸,漲幅高達150%。

      原材料價格高企導致光伏產業供需失衡,價格上漲一路傳導至硅片、電池片、組件廠商及終端電站,整條光伏產業鏈的利潤重新分配。

      在剛剛過去的中報季,光伏產業鏈上下游利潤分化明顯。

      主營業務之一為硅料生產的通威股份上半年營業收入265億元,同比增長41.75%。公司稱,增長主要系光伏板塊經營規模擴大、產品價格提升所致。二季度通威股份出貨價格達16-17萬元/噸,產品平均毛利率高達69.39%,多晶硅龍頭企業大全能源上半年實現營業收入45.12億元,同比增長111.99%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.61億元,同比增長587.96%。而處在產業鏈下游環節企業利潤增長乏力。

      主營太陽能組件的晶澳科技,今年上半年的營收同比增長48.77%,但其凈利潤僅略微增長1.78%至7.13億元。國內另一家組件龍頭企業東方日升,更是遭遇了五年以來的首次中期虧損。

      平安中證光伏產業ETF基金經理劉潔倩認為,硅料價格上漲的主要原因在于需求的爆發,“今年1-7月,太陽能發電累計新增裝機容量1794萬千瓦,同比增長23.6%,全國光伏發電裝機容量27110萬千瓦,同比增長23.6%。另外,我國是光伏出口大國,海外需求也在同步增加。8月光伏各環節開工率上行,排產提高,需求加速向上再次得到印證。但作為供給端的硅料,前些年硅料價格低,企業投產熱情低,大量企業退出,面對需求突然加速,產能釋放需要時間。”

      下游蓬勃的需求、緊張的上游產能疊加政策利好,今年光伏行業景氣度持續攀升。但原材料的暴漲也抑制了裝機需求。今年上半年,中國光伏新增裝機14.1GW,雖然同比有增長,不過是建立在去年因疫情導致的延遲復產復工的基數上,這一增速顯然低于行業預期。中信保誠基金經理孫浩中認為原因在于硅料價格高企,讓下游電站的投資回報率走低。

      貝萊德中國新視野基金經理唐華認為,未來六至十二月,部分子賽道可能會進入一個拐點,會從目前的供不應求變成供大于求。以新能源的細分賽道光伏行業為例,之前在硅料緊缺的情況下,對于硅片的盈利,過剩的一些產能可能無法投入進市場。如果硅料供應緩解,整個行業的價值再分布也會有一個重新洗牌的過程。

      歷史上,每輪硅料上漲行情結束后,行業總會迎來新一輪的洗牌。

      2009年,硅料價格一度飆升至400美元/kg。在暴利市場的指揮棒下,是一輪瘋狂的擴產。但在全球供需狀況出現逆轉變后,國內光伏產業的開創者尚徳、賽維紛紛倒下。

      匯添富優選回報基金經理賴中立認為,現在和以前的不同在于,光伏進入了市場化驅動的平價時代。過去五年光伏發電成本低了82%,最便宜的光伏發電成本只有五美分左右。而在2018年之前,光伏需依靠政策補貼。

      “不過,原有硅料企業擴張產能,還有一些新進入者,目前硅料方面,供給得到很大的改善,預計四季度之后新的硅料產能逐漸釋放,從每周硅料報價來看,現在已經有企穩回落的趨勢。”

      興業證券認為,5月底以來,下游對于價格持續上漲的接受度逐漸減弱,擊鼓傳花已至最后一棒,自上而下的漲價已經無法繼續傳導,負反饋開始啟動,硅料價格見頂跡象已經出現。但由于需求逐步起量,大量硅片產能投放,且2021Q4之前幾無新增硅料產能,Q4之前硅料價格向下調整空間極其有限。至Q4末新產能投放,市場對未來兩個季度供需形勢的預期出現顯著變化,硅料Q4后半期將出現向下拐點。

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      關鍵詞: 光伏 光伏產業鏈 光伏產業 光伏行業

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